風險因素對股票市場報酬之敏感度研究－以臺灣上市證券與保險公司股票報酬為例

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題名:	風險因素對股票市場報酬之敏感度研究－以臺灣上市證券與保險公司股票報酬為例
作者:	陳勁甫;Chen, Ching-Fu;王聰雄;鄧仲傑
貢獻者:	旅遊管理學系
關鍵詞:	市場風險;利率風險;匯率風險;股票報酬投資組合;GARCH
日期:	2003-06
上傳時間:	2022-12-08 10:52:20 (UTC+8)
摘要:	在國際化與自由化的趨勢下，管理者及投資者均面對著詭譎多變的市場，本研究探討市場報酬、利率和匯率變動等三項風險因素對上市證券及保險公司股票投資組合報酬之敏感度分析，主要探討的研究目的有三，分述如下：上市證券及保險公司股票報酬是否有受到三項風險因素變動影響？比較上市證券及保險公司股票報酬受到三項風險因素影響之幅度。上市證券及保險公司股票報酬受到三項風險因素波動衝擊時，經過多少時間後仍然持續存在效果？分別上市證券及保險公司股票報酬在此段期間對三項風險因素的反映進行分析比較。並關研究此模型是否具有異質條件變異數的特性，考慮六種相關的ARCH模型進行配置，觀察1997年1月4日至2001年12月6日為止的日報酬資料。實證結果發現證券類股及保險類股報酬明顯受到上一日投資組合報酬及市場報酬影響，短期利率的變動對證券類股投資組合及保險類股投資組合成報酬分不具影響力。匯率的眨值對證券類股投資組合報酬呈負向關係；對保險類股投資組合報酬呈正向關係，且證券及保險類股票長期平均報酬不顯著。
關聯:	產業金融季刊 119期 pp.63-76
顯示於類別:	[旅遊管理學系(旅遊管理碩士班)] 期刊論文

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